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大辩论仍在继续:积极的vs. 被动

无论是体育, 音乐, 或政治, 生活中有许多“伟大的辩论”——这些辩论似乎永远不会得出结论. 在投资方面,人们常争论这样一个问题:“主动投资和被动投资,哪个更好??”

这场辩论的迷人之处在于,同样聪明的人可以提出截然相反的观点, 让我们剩下的人去思考答案是什么, 如果一个存在.

被动的指针

被动管理的理由是,有证据表明,绝大多数基金管理公司的业绩一直未能超过其比较指数. 这有两个主要原因:

  1. 市场是有效的,所有已知的信息已经反映在股票的价格上, 这使得经理们很难找到预期会有更好表现的公司.1
  2. 积极管理的共同基金通常会面临费用比率较高的障碍,这使得它很难赶上或超过低费用指数基金.

积极的观点

积极型基金经理反驳说,尽管市场可能总体上是有效的, 信息恰当地反映在股票价格上所需要的时间,创造了低效率的窗口.

积极型基金经理进一步认为,业绩不仅仅是相对回报, 还包括管理风险. 例如, 假设一个主动型基金经理能够以70%的风险提供90%的指数回报, 那么这就构成了一种表现出众的衡量标准.2

解锁组合

最终,决定取决于你想追求什么. 你更喜欢指数基金的方法还是积极管理的策略? 对于一些, 这两家基金的合并代表着一种不偏袒任何一方,而是寻求利用各自提供的独特好处的方式.

共同基金只能根据招股说明书出售. 请在投资前仔细考虑费用、风险、费用及投资目标. 你可以从你的金融专业人士那里获得一份包含这个和其他有关投资公司的信息的招股说明书. 在你投资或寄钱之前仔细阅读它.

国际投资有额外的风险, 哪些包括财务报告标准的差异, 货币汇率, 特定国家特有的政治风险, 外国税收和法规, 以及潜在的非流动性市场. 这些因素可能导致更大的股价波动.

1. 请记住,股票价格的回报和本金价值会随着市场情况的变化而波动. 股票在出售时,其价值可能高于或低于最初的成本.
2. 这是一个假设的例子,仅用于说明目的. 它不代表任何具体的投资或投资组合.

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