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Rebalancing Your Portfolio

Everyone loves a winner. 如果一项投资成功了,大多数人自然会想要坚持下去. But is that the best approach?

这听起来可能有悖常理,但好东西吃得太多也是有可能的. Over time, 不同投资的表现可以改变一个投资组合的意图——以及它的风险状况. 这种现象有时被称为“风险蔓延”,“当一个投资组合的风险状况随着时间发生变化时,就会发生这种情况.

Balancing

When deciding how to allocate investments, 许多人一开始就考虑到他们的时间范围, risk tolerance, and specific goals. 其次,选择追求整体目标的个人投资. If all the investments selected had the same return, 这种平衡——这种分配——将在一段时间内保持稳定. But if the investments have varying returns, over time, 投资组合可能与最初的配置几乎没有相似之处.

How Rebalancing Works

再平衡是将投资组合恢复到其原始风险状况的过程.1

There are two ways to rebalance a portfolio.

The first is to use new money. When adding money to a portfolio, 将这些新基金配置到那些已经下跌的资产或资产类别上. For example, 如果债券在投资组合中的比重从40%下降到30%, 考虑购买足够的债券,使其回到原来40%的配置. 分散投资是一种用来管理风险的投资原则. 然而,分散投资并不能保证避免损失.

再平衡的第二种方式是出售足够多的“赢家”资产,以购买更多表现不佳的资产. 讽刺的是,这种类型的再平衡实际上迫使你低买高卖.

无论市场状况如何,定期重新调整投资组合,使其与预期的风险承受能力相匹配,是一种良好的做法. 一种方法是每年设定一个特定的时间,安排一个约会来检查你的投资组合,并决定是否需要调整.

Shifting Allocation

随着时间的推移,市场状况可以改变投资组合的风险状况. For example, imagine that on January 1, 2010, 一个投资者创造了一个包含50%债券和50%股票的组合. By January 1, 2020, if the portfolio were left untouched, 这一组合将变成33%的债券和67%的股票.2

Shifting Allocation

1. Investopedia.com, 2020
2. Stocks are represented by the S&P 500 Composite index (total return), 这是一个普遍被认为代表美国经济的非管理指数.S. stock market. Bonds are represented by data obtained by the U.S. Department of the Treasury. 指数表现并不代表某项投资的过往表现. Past performance does not guarantee future results. Individuals cannot invest directly in an index. 当卖出时,投资股票的价值可能高于或低于其原始成本. 提前赎回的债券的价值可能高于或低于其原来的规定价值. 投资的回报率会随着时间的推移而变化,特别是长期投资. 具有高回报潜力的投资也有很高的风险. Actual returns will fluctuate. 本文所阐述的证券和策略类型可能并不适合所有人.

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